如何驗證技術分析說過去歷史會重演
技術分析是股市分析當中唯一依靠股價進行分析後,提供投資人的決策資訊。其基本信仰是建立在「歷史會不斷重演」的概念上,並試圖使用大量的統計資料來預測行情走勢。但是,技術分析主要所用的K線圖以分類方式,展現每日開高低收價的位置資訊。然而,這樣的「被動式」圖像方式並不能生成出「趨勢線」。 下面的Google簡報,在所有版面呈現台股指數開高低收價的趨勢。每增加一點就能生成一條新的趨勢線。讀者可以發現趨勢線新舊的比較,還能和過去的趨勢線做比較,發現軌跡改變。而右側呈現K棒。 K棒不會有趨勢 你會發現,K棒呈現的開高低收資訊就只是當日的開高低收的位置,並且是一個垂直線的表現方式,也就是所謂的扁平化。但你沒辦法看到股價趨勢,同時你也看不到過去的情況。如果你要看到過去的開高低收,就是現在所見的K線圖。而這樣的K線圖並沒有「趨勢」。 K線圖如何呈現趨勢呢? 它是藉由轉換數字的方法,產生所謂的技術指標,特別是指移動平均(Moving average, MA)。換句話說,K線圖的K棒並不能呈現任何趨勢,自然也沒有預測性。但為了達到技術分析的目標,從18世紀開發並使用迄今的K線圖上可發現,所謂使用大量統計資料是指對收盤價進行轉換,也就是產生各種的技術指標。如此達到技術分析師的辨別金融市場上非隨機價格圖樣和趨勢。但究其根本,還是收盤價根據數學計算公式或統計學的計算公式得到的數字轉換。 多數的技術指標其實是靠比對或者時間差計算的數字 進行比對 ,產生訊號。例如,MA10和MA20在特定一日比較,如果MA20 > MA10,稱為黃金交叉,成為買進訊號。這樣的比對方式並不是趨勢。 實際所見的MA20線,也只是將每日的MA20值用平滑線段連起來。但這樣的連線方式並未產生任何「趨勢」,而是透過圖像的線感,讓人類視覺發生看到趨勢的感覺。換句話說,該產生的趨勢或預測並沒有出現。而上述的比對方式只是決定買賣點的比對方法,同樣也沒有趨勢和預測。 趨勢從哪來 從過去我們所學的數學到大學的統計學,迴歸分析方法才能產生趨勢,也就是方程式加上誤差,不過,這方程式是由數字在最小誤差的條件下所產生。我們可以發現100%通過所有點,稱為方程式。如果是最小誤差得到的方程式,裡頭存在差距,可用R2表示趨勢的可解釋程度。 一般來說,使用迴歸分析的慣性如上圖。由人決定好時間期間後,所有資料直接找出一條估計線。而我們看到這條估計...